El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, volvió a poner sobre la mesa la posibilidad de subir las tasas de interés, y los mercados ya le están subiendo la probabilidad a ese escenario.
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- En un discurso en Jackson Hole el 28 de agosto, Warsh advirtió que la inflación sigue demasiado alta y que la Fed “puede tener trabajo por hacer”.
- La próxima reunión de política monetaria es el 15 y 16 de septiembre; según Reuters, cerca del 60% de los inversionistas ya anticipa una subida de tasas ahí.
- Una subida de 0,25 puntos porcentuales encarece hipotecas, tarjetas de crédito, préstamos de negocio y también el financiamiento de la infraestructura de IA (centros de datos y chips).
Qué dijo Warsh exactamente
Warsh, quien asumió como presidente de la Fed este año, usó su discurso en el simposio de Jackson Hole para enviar una señal clara a los mercados: la inflación no ha bajado lo suficiente como para descartar una subida de tasas. La Fed actualmente mantiene su tasa de referencia en un rango de 3.50% a 3.75%, tras haber votado en julio por dejarla sin cambios. Pero el tono del discurso de agosto fue más duro que el de julio, y los inversionistas lo notaron: las apuestas por una subida en septiembre subieron con fuerza tras su intervención.
Por qué esto no es solo un tema de Wall Street
Cuando la Fed sube su tasa de referencia, no solo suben los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los bancos comerciales trasladan ese costo mayor a las tasas que cobran por hipotecas, préstamos de auto, tarjetas de crédito y líneas de crédito para pequeños negocios. Para alguien pagando una hipoteca a tasa variable o buscando refinanciar, 0,25 puntos adicionales pueden significar decenas de dólares más al mes, dependiendo del monto y el plazo del préstamo.
La conexión con la infraestructura de IA
Hay un ángulo menos obvio: buena parte de la construcción de centros de datos y compra de chips de IA que ha dominado las noticias tecnológicas este año se financia con deuda, muchas veces a tasa variable ligada a la tasa de referencia de la Fed (como el caso de Lambda, que recientemente tomó cerca de $1.000 millones en deuda para comprar chips de Nvidia). Una subida de tasas encarece ese financiamiento para las empresas de IA, lo que eventualmente puede trasladarse al costo de los servicios de nube e inteligencia artificial que usan consumidores y negocios.
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Conclusión
Nada está decidido todavía: la Fed se reúne el 15 y 16 de septiembre y hasta entonces seguirán llegando datos de inflación y empleo que pueden cambiar el cálculo. Pero el mensaje de Warsh subió las probabilidades de una subida, y vale la pena que cualquiera con una deuda a tasa variable, o que esté por tomar un préstamo, revise cómo le afectaría ese escenario antes de que llegue septiembre.
Fuente: Associated Press.